2026-06-22

今日の日経平均は１１０３円高の７万２３５３円と７営業日続伸して７万２０００円台に突入した。日経２２５先物は後場の寄り後に７万３０９０円と７万３０００円台を付けたが、現物の高値は７万２８３１円にとどまった。物色の中心は相変わらずＡＩ・半導体関連だが、今日は調整が長引いていたアドバンテストがほぼ２カ月ぶりに最高値を更新したほか、電解銅箔の三井金属やＪＸ金属、安川電機が急騰するなど、これまで調整が長引いていた銘柄群に物色の矛先が回った印象だ。以前も書いたが、月末に世界の年金基金や投資ファンドの大規模なリバランスが控えていることがどうしても気になる。今月１１日を底に、ここ１０日ほど日経平均やＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は急騰してきたから、ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）などはすでにリバランスの真っ最中と思われるが、それでも驚くほど強い相場が続いていることが逆に不安なのである。確かに日経平均のＰＥＲ（株価収益率）は１１日の１７．３倍から先週末に１８．６倍まで１．３ポイントほど切り上がった。それでも今年のピークである２月と４月に付けた２０．９倍を大幅に下回っており、長期視点で見れば、日本株...