ヤマモト

日経平均は今日一時８６４円安の３万７９５０円と３万８０００円の大台を瞬間的に割り込んだ。大引けでは７１２円安の３万８１０２円と大台は維持したものの、なぜ突然急落したのか、その原因を巡って市場では様々な観測が流れている。最も有力なのはフランスの政局不安が一気に高まったことで、フランス国債やイギリス国債が売り込まれ、ミニ債務危機のような市場心理の悪化が起きていることが日本株売りにつながったというものだ。今年日本株の最大の買い手になっているのは外国人投資家だが、その８割近くは英国勢と見られている（約４兆円）。その大半はオイルマネーと見られるが、ブレグジット（イギリスのＥＵ離脱）が起きた２０１６年は半年で英国勢は日本株を約３兆５０００億円も売り越した。２２年にフランス政権が崩壊した時は、ポンドの暴落とともに英国勢は日本株を１ヶ月で２兆円以上投げ売りしている。今回、イギリスではスナク首相が７月４日に総選挙を実施すると発表しているが、与党の保守党は大敗が予想されていて、野党の労働党が圧倒的過半数の議席を獲得する見込みだ。一方、フランスではマクロン大統領が下院議会の解散選挙を発表し、今月末から投票が...

今朝のメジャーＳＱ、そして昼過ぎの日銀会合結果発表を受けて日経平均は小反発、ドル円相場はほぼ１か月半ぶりに１ドル＝１５８円台に入った。今週は米ＣＰＩ（消費者物価指数）、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）、メジャーＳＱ、日銀会合と大イベントが目白押しだったが、その割に日経平均は３万９０００円を挟んだ比較的狭いレンジ相場で推移したから、思いのほか堅調だったと言える。これは上場企業の経営者にとって１年で最大のイベントである株主総会を控えていたからだと思われる。上場企業の７割が３月決算であり、その株主総会の大半が来週から月末にかけて開催される。今年の集中日は２７日で、６月開催企業の３割に当たる６６８社がこの日に総会を開くという。アクティビストや総会屋など、鋭い質問をしてくる株主を物理的に出席させないために６月最終週に多くの会社が総会を開くのである。東証が昨年３月に「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」策を要請してから今年は２回目の株主総会になるわけだが、昨年は東証の要請後わずか３カ月しか期間がなかったため、株価がＰＢＲ１倍を下回っていても、役員再任議案に反対する株主はそれほど多くな...

お世話になっております本日は講演会（収録）のため、ブログの更新をお休みさせていただきますよろしくお願いします

日経平均は３５４円高の３万９０３８円と大幅高して３万９０００円の大台を回復した。ただ、日経平均にとって３万９０００円どころは鬼門であり、これを上回ると大量の戻り売りが出てくる警戒ラインでもある。過去１か月半で３万９０００円を上回って引けたのは先月２０日と同２３日、そして今日の３日だけであり、いずれもその日１日しかもたなかった。午後６時現在の夕場では３万８８５０円と既に大台を割り込んでいる。今週は１２日水曜に米ＣＰＩ（消費者物価指数）の発表とＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）の結果発表が重なるが、この日は週末のメジャーＳＱ２日前の「急落の急所」だから、株だけでなく、ドル円など為替相場も大荒れになる可能性が高い。さらに。週末１４日には日銀会合の結果発表もある。ＦＯＭＣも日銀会合も金融政策は現状維持が予想されているが、パウエルＦＲＢ議長と植田日銀総裁がどんな発言をするか、市場は神経質になっている。株式市場では今月下旬の株主総会シーズンを前に、ＰＢＲ１倍割れ銘柄の物色人気が再燃している。今日のプライム市場の値上がり率ランキングではトップのカナモト以下ベストテンにＰＢＲ１倍割れ銘柄が４銘柄入った。...

今夜の米雇用統計発表を控えて、日経平均やＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は小動きに終始した。結局、日経平均は１９円安、ＴＯＰＩＸも２．２ポイント安（０．１％安）で終わった。今日大きく動いたのはドル円相場で、朝方の１５６円４０銭台から一時１５５円１０銭台まで１円３０銭も円高が進んだ。一方、日本株でもＰＢＲ（株価純資産倍率）１倍割れ銘柄の宝庫であるスタンダート指数は０．４％上昇し、逆に高ＰＢＲ株の多い旧マザーズ指数（グロース２５０指数）は１．５％も上昇した。マザーズ指数はコロナショック時を除くと１１年ぶりの安値水準まで下がっているため、まさしくバーゲンハンティングされている感じだ。コロナバブル時から株価が５分の１から１０分の１程度に大暴落した銘柄の中に今月に入ってから急騰するものが増えてきた印象だ。今日ストップ高で終えた５銘柄のうち３銘柄がそんな銘柄で占められている。ただし、旧マザーズ指数やグロース指数が明確に下げ止まったとは言えないため、おいそれとそういう銘柄に飛び乗るのは危険である。ここ数日、為替相場が大きく動いているのは今夜の米雇用統計発表だけでなく、来週１３―１４日に開かれる日銀会合が材...

今日は株式市場、為替、債券相場が揃って大荒れの展開になった。株式に関しては、一昨日に報道されたトヨタなど自動車５社の認証不正問題に加えて、今日は日本株で売買代金が断トツ１位のレーザーテックに対して、空売りで有名な「モノ言う株主」スコーピオン・キャピタルが「不正会計の疑いありとして、空売りを仕掛けている」と表明。３３０ページ超のリポートで問題点を指摘している。このニュースでレーザーテック株は一時８％以上急落した。その詳細については、スコーピオンがXに投稿した内容の日本語訳がネット上に流布されている。レーザーテック側は「リポートの内容は確認したが、現時点ではコメントできない」という。レーザーテックは先月２３日に４万５５００円の上場来高値を付けたばかりで、今日の安値は３万５１３０円と１万円以上も値下がりしている。先週分で信用買い残が一挙に５割近く増えていたため、その投げ売りも多かったようだ。レーザーテックの急落の余波で、東京エレクトロンやディスコなど半導体関連株が幅広く売られて投資マインドが冷え込んだのは間違いないし、空売り勢はそこを狙って日経平均２２５の売り崩しも仕掛けていたはずである。今...

本日はブログの更新をお休みさせていただきますよろしくお願いします

日経平均は４３３円高の３万８４８７円と急反発したが、昨日までの２日間の下げ幅約８００円の半値戻しを達成したに過ぎない。一方で、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は昨日までの２日間の下げを今日の１．７％高で全て取り戻して、終値ベースでは３月２７日以来２カ月ぶりの高値で引けている。ＴＯＰＩＸの今日の終値２７７２ポイントは今年６番目の高値である（最高値は３月２２日の２８１３ポイント）。つまりＴＯＰＩＸはあと１．５％ほど上昇すれば３４年ぶりの高値になるのだ。一方で、日経平均は高値更新まであと６．２％値上がりしなければならない。しかも、テクニカル面では４月１６日から既に１か月半ほど１３週移動平均線が強力な上値抵抗線になっていて（３万８８８９円）、これを終値ベースで上抜けないと調整一巡感が全く出ない。逆にＴＯＰＩＸは１３週移動平均線を昨年１月下旬から１３週移動平均線が強力な下値支持線となっていて、今回の調整局面では４月第３週に終値ベースで一度だけこのサポートラインを下回っただけである。この観点からも今の相場がＴＯＰＩＸのウエイトが高い大型バリュー株優位の展開になっていることわかる。中小型のバリュー株指数と...

日経平均は９時半頃に２８０円ほど上げる場面があったが、その後この高値から６００円以上も急落して、結局２９８円安の３万８５５６円で終わった。やはり、３万９０００円を超えると、すかさず大量の売り物が出てきて上値の重さを思い知らされてしまう。今日の急落は長期金利の急上昇も大きな要因で、１０年物国債の利回りは、朝方の１.０３％台から１．０８％台まで急上昇した。１０年物国債も前日比で０．４３％下がって９７円４８銭で終わったが、これは「ドル買い（円売り）・債券先物売り」の裁定取引に主導された感じである。いわば、ヘッジファンドなど投機筋の日本国債売り崩しが再び本格化しているのである。しかも、悪いことに日本の長期金利は年初の０．５％台からほぼ２倍の１．１％弱まで急上昇しており、国際投機筋は日本国債へのアタックを強めている。彼らは「円売り（ドル買い）と債券先物売り」を同時並行で行なっている向きが多いこともあり、今日はその影響で株価が乱高下したとも言える。債券先物を売っている投機筋は連勝続きで回転が効いているから、日銀が何らかのアクションを起こして利回り上昇をけん制しない限り、目先的には歯止めがきかなくな...

今日の日経平均は２５３円高の３万８９００円と高値引けしたものの、東証プライム市場の売買代金は３．３兆円と今年最低に沈んだ。今日は米国がメモリアルデーの祝日で休場になるため、売買代金の５割以上を占める外国人投資家が売買を手控えたようだ。また日経平均が３万９０００円に近づくと、戻り売りが急増する傾向があり、その直前の３万８９００円まで上昇した今日は、売りも買いも手控えられた格好だ。株式市場に関する今日のニュースで大きかったのは、アイシン（７２５９）が持ち分法適用会社のエクセディ（７２７８）の株式１６２３万株（発行済みの約３３％）を全株売却し、資本関係を解消すると発表したことだ。エクセディの旧社名は大金製作所で、９０年代前半まで日産自動車が３３．５％、いすゞが２０％、三菱自動車が９％の株式を保有していた。その後のゴーン・ショックで日産の持ち株はアイシンに移り、メインの取引先も日産からトヨタグループに移行した。ちなみに、大株主だったいすゞも三菱自動車も同社株は売却している。ただ、今回アイシンの株売却後も業務提携関係に変わりはなく、従来通りの取引が続くという。エクセディはアイシンの持ち株の約半分...