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前回は大発会の急落の理由について書いた。欧州系のＣＴＡ（商品投資顧問）が売り仕掛けの犯人で、過去の経験則から売り仕掛けは２～３日続くと指摘したが、確かにきのうも日経平均は一時130円安まで下げた。個人的には今日も下げるのではないかと見ていたのだが、御承知の通り、今日の日経平均は307円高と急反発した。どうやら、昨年春までの絶好調時と同様、わずか２日間の超スピード調整で下落局面は終わった可能性が高い。あまり良い比較対象ではないが、今回の急反発は87年のブラックマンデーの翌日に、日本株が急反発したのに似ている。というのは、ブラックマンデー時は、それまでの株価の急騰でバスに乗り遅れた個人投資家の押し目買いが、ここぞとばかりに大量に入ったことが原因だった。今回は400万口座ともいわれるＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）のスタートで、個人投資家が「待ってました！」とばかりに買い出動したのではないか。それを象徴する銘柄が、みずほＦＧ（8411）と野村ＨＤ（8604）である。みずほＦＧは今日、８カ月ぶりに昨年来高値を更新し、出来高も東証一部トップの３億株弱と２位の野村ＨＤの３倍に膨れ上がった。そのほか、...

今年も当ブログをよろしくお願いします大発会から大荒れの相場になったが、東証マザーズ指数や日経ジャスダック平均が１％前後の上昇になるなど、先物に左右されない新興市場株や中小型株はかなり堅調だった。日経２２５先物にまとまった売りが断続的に出ていたので、ファンド筋の売り仕掛け、あるいは手仕舞い売りが下げを主導したのは間違いない。個人投資家が好む中小型株やテーマ株が堅調に推移したので、今日の下げで深傷を負ったという人は少ないはずである。過去の経験則から言わせてもらえば、大発会から売りを仕掛けてくるのは大てい欧州系のＣＴＡ（商品投資顧問）であり、２～３日売りを継続させることが多い。引けたばかりなので、まだ明日のことはわからないが、明日も日経平均は弱いと見た方がよさそうだ。一方で、個人投資家は総じてキャッシュポジションが積み上がっているから、今日と同じように新興市場株や中小型株は買い先行になると見る。年末からだが、今日は特に藤倉ゴム（5121）や古河電池（6937）を中心とする電池関連株が大きく買われたので、明日も電池関連株に物色が継続すると予想する。その点では、同じく電池関連で、以前当欄で取り上...

今日で年内のブログは最後となるが、この１年、なんだかんだ言っても滅多にない良い年だったと思う。こんな株式の大相場は、28年の株式評論家歴の中でおそらく３回目である。10年に１回の割合でしか出会えなかったわけで、そんな貴重な大相場を楽しめない投資家がいたら、もったいないとしか言いようがない。前回も書いたが、やはり新春相場の主役は建設や不動産、含み資産といったオリンピック関連や、個人投資家好みの新興市場株だろう。円安加速で輸出関連や資源株などにも物色の矛先が回ると予想している。増資の発表で急落した大豊建設は、今日も急騰して400円台を回復した。ここまでの急反発はまったく想定していなかったが、やはりトンネル工事に強い株は買い需要が相当あるのだろう。この点では、熊谷組や鉄建なども、年明け後にはもう一段高ありそうな気がする。みずほＦＧをはじめとする銀行株も直近で火がついてきた。銀行株はセクター全体の出遅れが甚だしく、倉庫、鉄道、電力・ガスなどに次いで５月高値からの戻りが鈍い業種だ。しかし、この分で行くと、みずほＦＧや三菱ＵＦＪ、それに私がよく講演会で取り上げるセブン銀行などは、年明けすぐにでも高...

先週末に、きのう24日と今日25日が「年内最後の仕込み場となる」と書いた。「中には相場つきが一変する銘柄も出てくるはずで、連休明けの２日間はお宝発掘のチャンスと言えるかもしれない」とも書いたが、以前から講演会などで取り上げている大豊建設は、私の予想より１日早く、今日、相場つきが一変してしまった。大豊建設はきのうまでの株価の低迷が嘘のように、今日は54円高の368円と、東証一部値上がりランキングの第二位に入り、出来高も4000万株と激増した。また、これも私が講演会でよく取り上げている鉄建建設、熊谷組も、それぞれ東証一部値上がりランキングの６位、７位にランクインした。今日は建設株が全般的に急反発となった。マザーズ指数が4.4％高と急反発したことや、９日続落していた日経ジャスダック平均も反発となったことを考え合わせると、今日は個人投資家が大々的に買い出動したと思われる。市場関係者の中にはヘッジファンドの買い仕掛けと見る人もいるようだが、先物の出来高が今年最低レベルに近いことから判断して、そちらの線は薄そうである。まあ、今日が節税対策売りの最終日だったので、最後の最後まで節税売りに精を出してい...

きのうの米量的緩和の縮小は、半ば予想されていたとはいえ、世界の株式市場と為替市場に大きな影響をもたらした。ＮＹダウは一気に292ドル高の１万6176ドルとなり、終値ベースの史上最高値を更新。今日も続伸して１万6194ドルまで上げたので、ザラ場ベースでも史上最高値を更新。日経平均株価も続伸して２日連続で終値ベースの年初来高値更新となった。そしてなによりも、円相場が１ドル＝104円の壁を突き抜けて、一気に円安に振れたことが、今後の日本株にはこの上なく好材料になったと言えるだろう。ドル円相場は縮小開始の発表直後に一気に１円以上も円安に振れたが、その後は１０４円台での揉み合いになっている。ただし、いまは縮小開始という大材料に反応しただけであり、それが今後のドル円相場の方向性、ベクトルを決めた可能性が高いということがより重要である。よく言われることたが、ＦＲＢの量的緩和（債券の購入）は今回、毎月８５０億ドルから７５０億ドル（約７兆８０００億円）へ縮小され、数カ月ないしは数年かけてゼロになる。それに対して日銀の量的緩和は、毎月７兆円強を15年３月まで継続することが決まっている。さらに、黒田・日銀総...

日本時間で今日の夜に、ＦＲＢが量的緩和を縮小するかどうかを決めるＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）が開かれ、結論が出る。いまのところ、縮小するかしないかは見方が五分五分に分かれていて、票読みの微妙な情報も、今回に関してはあまり報道がない。要は、フタを開けてみないとわからないということだが、どちらに転んでも日本株にはあまりマイナスにならないだろう。大きな影響が出るのは為替相場だ。ドル円相場に関しては、縮小開始なら一気に円安に進む可能性があると言える。その場合は、もちろん日本株には相当な好影響が出ると見ていい。初めは輸出関連株が買われそうだが、すぐにインフレ懸念の高まりから不動産株や含み資産株が人気化するだろう。ちょうど１年前と同じような相場展開になると予想される。ただし、米国株自体や新興国株は、かなり織り込まれているとはいえ、何らかの悪影響が出ると思われる。悪材料出尽くしとなればいいのだが、年初来高値とか、史上最高値近辺にある株式市場がそう反応するとも思えない。縮小見送りの場合、いまの103円前後のドル円相場が102円前後まで水準訂正される程度の円高で済むと予想する。可能性は低いが、100円...

ミクシィの謎の急騰で始まった先週半ばまでの新興市場の急騰は、やはりミクシィとそれに連れ高したゲーム関連株などの暴落により、新興市場全般の急落をもたらしてしまった。これについては、11日の「共食い　ＰＡＲＴ２」で予想した通りだ。“倍返し”にならないことを祈るほかない。今日、東証マザーズ指数は5.8％安の879.6ポイントで終わった。約１カ月ぶりに25日移動平均を割り込んだ。前回のマザーズ市場の調整は10月30日から突然始まり、この日から25日線を割り込む状態が13営業日続いた（１日だけ25日線を上回った日はある）。理由はジャスダック上場のガンホーの期待外れの決算発表で、いわゆるガンホー・ショックと呼ばれた。当時のマザーズ指数の下落率は、９営業日でおよそ10％だった。今回は４営業日で12％の下落であり、下げが短期間で、かつ、きつい。オンラインゲームのサイバーステップは先週末金曜日の高値が4400円で、週明け今日の安値がそのちょうど半分の2200円、終値も2299円と恐ろしいほどの乱高下になっている。ちなみに、この会社は４年ぶりの自社新作ゲーム「鬼斬」のテレビＣＭをいま盛んに流している。講演...

水曜日は東京で証券スクール主催の株式講演会、きのう木曜日は名古屋で株式新聞主催の講演会で、今日は自分が主催する銘木の会「磨こう会」（仕事とは無関係の趣味の会）が中野であって、息つく暇がない感じである。もちろん、この間も毎日、原稿の締め切りが２つから３つあって、なおかつ、来年出す本の打ち合わせや銘柄選びなども並行してやるわけで、１日があっという間に終わってしまう。今日はドル円相場が半年ぶりに新値を更新して、１ドル＝103円92銭まで円安が進み（午後４時現在）、104円乗せが時間の問題となってきた。この急激な円安を受けて、前場の10時過ぎ、そして昼休み時間中と２段階で日経225先物に大量の買いが入った。日経225先物が100円高の１万5480円で終わり、TOPIX先物が５ポイント安の1241ポイントで終わったことから見ても、いわゆる「円売り・日本株買い」の安倍トレードが日経225主導で行なわれていることが実感できる。今日のメジャーSQを通過した直後にドル円が新値更新ということは、来週18日のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）での量的緩和政策の縮小開始の有無に関わらず、さらに円安・株高が進む公算...

ミクシィの謎の暴騰で始まった相場の変調は、今日のミクシィの暴落で新たな局面に入ったと思われる。すなわち、これまで異常な高値まで買われてきたゲーム関連株など新興市場株や中小型株の調整局面入りである。もちろん、エイチームのように引き続き買われている銘柄もあるので一概には言えないが、これまで急騰してきた銘柄に関しては反動安を警戒すべきだろう。20日足らずでミクシィが８倍に大化けした（1150円→9060円）原因については、10日判明した信用買い残がわずか19万4000株しか増えておらず、合計でも106万株にしか達していないことから推測して、完全にヘッジファンドか、外資系金融機関の自己売買が犯人と見て間違いなかろう。ミクシィの出来高は12月3日に1073万株、6日に814万株まで膨らんでいるのに、信用規制がまったくかかっていないほど、信用取引比率の低い銘柄だから、個人投資家が主導した相場でないのは明らかだ。もっとも、ミクシィをダシに使って、これだけゲーム関連を中心とした中小型株の大相場を演出できたのだから、イベント費用としては格安だったと言っていい。「腐っても鯛」よろしく、赤字に転落したミクシ...

先週末の米雇用統計が上振れして、市場は一気にリスク・オンに傾いてきた。これで再び円安・株高の様相になっているわけだが、年末を前に市場の変調とも言える現象が起きている。新興市場株や中小型株で、材料もないのに突然のように暴騰し続ける銘柄がいくつか出てきているのだ。その代表が東証マザーズのミクシィ（２１２１）。今日で９日連続ストップ高（一時を含む）になり、わずか20日足らずで株価は６倍に化けた。市況解説では、同社が手掛けるスマホ向けゲーム「モンスター・ストライク」に対する期待が高まっている、などと伝えられているものの、このゲームは11月末の利用者が30万人超に過ぎず、そんなもので株価が６倍になるとは到底思えない。ちなみに、ガンホーのパズドラは2100万ダウンロードを超えている。ミクシィは11月８日に発表した中間決算で、通期業績見通しを大幅下方修正して、黒字予想から一転して赤字転落としたため、株価も年初来安値近辺の1080円まで下げていたが、いま思えば、急落してもおかしくない状況だった。しかし、株価は発表前の1150円台から1080円までしか下げなかったところを見ると、このあたりはすでに投機筋...