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ブログの更新をお休みさせていただきます

お世話になっております本日は都合により、ブログの更新をお休みさせていただきますよろしくお願い申し上げます
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世界貿易大戦 PART20

昨日のNY市場では、S&P500指数が一時史上最高値を更新した。景気が好調な米国株には順調に資金が流入していることが確認された。しかしながら、東京市場は寄り後に一時日経平均が56円安まで売られるなど、弱いスタートとなった。昨日の菅官房長官の発言(携帯電話の料金は4割値下げ余地がある)という突発的かつ想定外の悪材料を消化し切れていなかったからだろう。日経平均は結果的に142円高と大きく上げて終わったものの、あくまでも今日、明日の米中貿易協議の結果を恐れた買い戻しによる上昇であり、その点ではアヤ戻りの範疇と言えるだろう。米中貿易協議に関しては閣僚級ではない次官級の協議であり、そこでの合意内容は再びトランプ大統領のちゃぶ台返しに合う可能性もある。米中間選挙まであと3ヶ月を切ったとはいえ、選挙戦が本格化するのはレイバーデイ明けの9月4日以降であり、それまではトランプ大統領のやりたい放題が続きそうだ。すでにヒスパニック系の票取りを意識してか、メキシコなど中南米諸国を罵倒する発言はほとんど聞かれなくなった。最近はもっぱらトルコとイラン、それに中国がトランプ口撃の的になっている。自民党総裁選が9月2...
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世界貿易大戦 PART19

お盆休み明けの東京株式市場は売買代金が今年2番目の少なさ(1.67兆円)だった。今週22、23日に行なわれる次官級の米中貿易協議で、摩擦解消に向けた何らかの合意が得られるのかどうかを見極めたいとする投資家が大半であり、しばらくは様子見せざるを得ない状況が続きそうだ。もちろん、トルコ情勢に改善の兆しがないことも投資家心理を冷やしている。トルコと経済や安保上の関係の深いカタールが、トルコと為替のスワップ協定を結んだことなど好材料もあることはあるが、トルコに対するトランプ大統領の口撃はイラン並みで、正直なところ、両国の関係改善は奇跡が起きない限り望み薄なのが実情だろう。上海総合株価指数が今日、3年前の人民元ショック後の安値(2665ポイント)を下回たことも、市場心理を悪化させた。ただ、上海総合株価指数は大引けにかけて一気に切り返して大幅高(1.1%高)となったため、明後日からの米中貿易協議で何らかの進展があるのではないかとの思惑も出てきた。
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世界貿易大戦 PART18

日経平均は昨日、一時332円安の2万1871円まで急落したが、中国の商務次官が訪米して2ヶ月ぶりに米中貿易協議を開くと伝えられ、結局、日経平均は12円安の2万2192円で終わった。それに連動するように、トルコリラも10日からの暴落をほぼ帳消しにするレベルまで急反発するなど、日本のお盆休みを襲った「トルコ・ショック」は早くも株価に織り込まれつつある。もっとも、現在の反発は来週22日、23日に行なわれる米中貿易協議の結果次第で、再びひっくり返る可能性もある。その翌日の24日は米中ともに160億ドル分の製品に25%の追加関税を掛け合う予定であるだけに、23日は次官級協議ながら、金融市場にとっては当面の世界的大イベントになると見ておくべきだろう。日本株は来月の自民党総裁選後に行なわれる予定の日米通商協議(FFR)が終了しないと、方向感がつかめそうもない。日経平均で言えば、2万1800円から2万3000円のボックス圏内にとどまると見ている。
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世界貿易大戦 PART17

今回の株価の急落はトルコ・ショックが原因とされているが、トルコリラの暴落自体も、日本がお盆休み入りする直前のタイミングでヘッジファンドなど投機筋に仕掛けられた感じがする。トルコリラは先週末の金曜日に対ドルで約2割も暴落し、今週初めの月曜日にも1割急落した。ざっくりだが2日間で3割近くも暴落したのだから、確かにトルコ・ショックの心理的な影響は大きかった。一方で、日経平均は先週末と月曜日の2日間で約740円急落している。下落率は3.2%にも及んだ。ちなみに、この間のNYダウの下落率は1.3%。ドイツDAX指数が2.1%の下落など、欧州株も2%前後の下落にとどまっている。つまり、トルコ・ショックでも日本株が主要市場で一番売られているのだ。先週前半にモルガン・スタンレーの半導体株の弱気レポートが出回ったことも、今回の「トルコリラ売り・円買い・日本株売り」の裁定取引に少なからず関連していると思える。東京エレクトロンやSUMCOなどの半導体関連株は、このレポートの影響で先週末から暴落に近い下げになっている。東京エレクトロンなどの半導体関連は日経平均株価への寄与度も大きく、日経225先物の急落を主導...
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10日、13日のブログをお休みさせていただきます

お世話になります夏季休暇に伴いまして、8月10日、13日のブログをお休みさせていただきますよろしくお願い申し上げます
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世界貿易大戦 PART16

今日はSQ2日前の「急落の急所」であるだけに、投機筋の売り仕掛けが久々に見られた感じがする。日経平均は午後1時40分頃から、わずか6~7分で130円ほど急落した。後場寄り直後には一時137円高まで上昇していたが、この急落で一気に52円安まで売られた。オプションSQに向けて踏み上げ相場的な状況になっていたから、売り方が反撃に出た格好である。オプションSQ以外の目先のイベントは、実質的に同じ時間帯となる日米通商協議(FFR)だ。これはトランプ政権の要請で日本の茂木敏充経済財政担当相が訪米して行なうものだが、米国時間で8月9日の開催なので、ちょうど日本時間10日朝のSQ直前のタイミングになる。トランプ政権はなぜか日本株に影響を及ぼすイベントやトランプ大統領の重要発言がSQ直前になるように調整しているフシがある。その推測が当たっているとすれば、今回のFFRのしょっぱなに、米国側は日本に対して相当に厳しい要求(日本株の急落につながりそうな要求)を突きつけてくる可能性がある。もちろん、それは米国側のみが知るわけで、トランプ政権に近い投機筋がその材料を元に日本株の空売りを事前に仕掛けていると推測でき...
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世界貿易大戦 PART15

今週は決算発表がヤマ場となる中で、週末にはオプションSQを迎える。週末からお盆休みを取る人が大半のはずなので、それに伴う換金売りは4日後受け渡しを勘案すると、今日でピークアウトしたと考えられる。また、今週は急落しやすいSQ週でもあり、そこで平均株価がこれだけ底堅く推移しているということは、全体の地合いも悪くないと考えてよさそうだ。もちろん、今日はジャスダック、マザーズ、東証二部と新興3指数がいずれも比較的大きく下げているので、これは個人投資家の換金売りと見ていいだろう。上海総合株価指数が今日もマイナス1.3%安と下げ止まらず、2年9ヶ月ぶりの安値まで落ち込んでしまったことを考えると、日本の新興市場の下げはもっと大きくなりそうなものだが、それが避けられているということは、やはりこれまでの調整で需給が大きく改善したことの表れだろう。とはいえ、米中貿易戦争はエスカレートするばかりだし、日米通商協議(FFR)も9日からと手控え要因のほうが圧倒的に多いのも事実だ。おそらく、上値を積極的に買う勢力は、空売りの買い戻しに動く投機筋にほぼ限定されているから、お盆休み中の相場の盛り上がりも、対して期待で...
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本日はブログのUPをお休みさせていただきます

本日は諸事情により、ブログのUPをお休みさせていただきますよろしくお願い致します
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世界貿易大戦 PART14

きのうの日銀の金融政策決定会合で、株式ETFの購入配分の見直しが決まった。これまで年1.5兆円買っていた日経平均連動型のETFの購入枠をゼロにするのではないかとも事前には予想されていたが、フタを開けてみると、ざっくり3分の1程度に減らすという結論であり、予想されていたほどの悪影響も今のところ出ていない。気の早い投機筋は、日経225型ETFの購入枠削減でファーストリテイリングやファナック、ソフトバンクなど品薄の日経225採用銘柄が急落すると予想して空売りポジションを積み上げていたようだが、大方裏目に出ている。逆に、TOPIX(東証株価指数)型の購入枠が約1兆円増額されることで、品薄で、かつ、PBRの低い地銀株や親子上場関連株が引き続き買われている。必ずしも日銀のETF購入枠見直しだけが原因ではないが、今日の東証一部値上がりランキングでは、上位30社に親子上場関連株が11銘柄、地銀株が2銘柄ランクインした。株式新聞の私のコラム「株式調査ファイル」では、日銀のETF購入見直しで親子上場関連が狙い目だと詳しく書いたが、この追い風は日銀のETF購入終了まで続くと見ていいだろう。