2017-03-17

明日からの３連休を控えて、今日の相場は引き続き弱含みだった。これは今夜のＮＹ市場が、日本でいうところのメジャーＳＱ（トリプル・ウィッチング）であることと関係が深いと思われる。ファンド勢を中心とする外国人投資家の多くは、今日でヘッジポジションを組み直すことになるからだ。つまり、先週末の日本のＳＱに加えて今日のＮＹ市場のＳＱが通過し、来週から相場はかなり自然体に戻る。日本では３月期末の決算対策売りも今週でほぼ一巡したはずだから、来週からは需給関係もいくらか改善することだろう。配当・権利取りの動きも来週から再び活発化しそうだが、日経平均を大きく押し上げるほどの動きは期待できない。配当・権利取りだけに限ってみれば、せいぜい配当落ち分を穴埋めして少し余る程度の上昇になると見ておくのが無難である。それ以外に何らかの好材料が出てくれば、トランプ政権の国境税先送り期待との相乗効果で、日経平均が２万円の大台に迫る可能性は十分ある。