2015-11

12月の利上げを織り込み始めたのか、米国株がどうも冴えない。きのうのＮＹダウは254ドル安の1万7448ドルと、20日ぶりに１万7500ドルの節目を何の抵抗もなくあっさり割り込んでしまった。下げ幅は９月28日の312ドル安以来の大きさである。ＮＹダウの1万7500ドルは、昨年12月から今年２月までの３カ月弱の間に何度も行き来を繰り返したレベルで、８月半ばの世界同時株安前にも１カ月以上にわたって下値抵抗となったレベル。きのうのＮＹ市場は、銅が６年ぶりの安値に急落し、原油も在庫の増加で９月以来の安値をつけるなどしたために、リスクオフの流れが一気に株式市場にも波及して急落してしまった。東京市場も日経平均が朝方300円以上安い１万9388円まで売られたが、大引けにかけてジリジリと値を戻して、結局100円安の1万9596円で引けた。日経平均は節目の１万9500円を防衛して終わった形だが、日足チャートを見ると、実に７営業日連続で陽線となっており、猛烈に押し目買い意欲が強いことを物語っている。今日で決算発表シーズンは終わったが、個別では業績の予想外の下方修正が相次いだ。私が講演会などで取り上げた銘柄...

日経平均株価は今日も３日連続で終値ベースの戻り高値を更新した。これで６月につけた年初来高値までの値幅は1300円弱となり、あと６％強上昇すれば新値更新となる。10月５日にＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）を大筋合意してから、私は年内に日経平均は年初来高値にトライすると言い続けてきた。「なにをバカな」と思われていた方も多かったと思うが、今となっては市場関係者の多くが似たような予想を出している。本来、今日はオプションＳＱ２日前の「急落の急所」のはずだった。にも関わらず、きのうに続いて日経平均は朝安のあと（寄付きは69円安）上昇に転じて20円高で引けた。きのうも寄付きの180円安から始まって29円高で終わっている。明日のオプション最終売買日に、ヘッジファンドなどが最後の売り仕掛けに動く可能性も残るが、やはり、週明けのＧＤＰ速報の後に発表される補正予算（景気対策）の規模が大きく引き上げられそうなので、今回ばかりはなかなか売り仕掛けをしづらい展開になっている。毎年秋は世界同時株安や金融危機が勃発しやすいものだが、たいていは11月のＳＱで底入れ反転する傾向がある。これはヘッジファンドの決算対策売りが1...

１週間前の11月２日のブログで、私はこう書いている。「明日は郵政グループ３社の上場だが、かんぽ生命などが大幅高になるのではないかと私は予想しており、今日の下落分（この日の日経平均は399円安の１万8683円）は意外に早く取り戻すと見ている。市場では強気派と弱気派が拮抗しているものの、やはり11月はアノマリー的にも格好の仕込み場で、買いたい弱気派が多い今こそ買い場だと私は思う。ちなみに、今日の日経平均は377円高の１万9642円と、１週間前よりも1000円近く高い。私は講演会や株式新聞のコラムでも、10月下旬から「年内に買おうと思っているのなら、安い今が買い場」と主張してきたし、ＴＰＰ（環太平洋経済連携協定）が大筋合意した10月５日以降は、いち早く年内に日経平均は６月につけた年初来高値にトライすると予想してきた。前回書いたように、円安を追い風に輸出関連株の見直し買いが今後も続きそうなため、トヨタやＴＤＫ、ヤマハ発動機、村田製作所、信越化学など代表的な輸出関連で業績のいい銘柄に分散投資する投資戦略がしばらく有効になるだろう。それが面倒だという人は日経レバレッジ投信（1570）を買うのも手か...

きのうまでの急騰で、さすがに郵政グループ３社は今日そろって３〜４％反落した。ただ、ＴＯＰＩＸやＭＳＣＩ（モルガンスタンレー・キャピタル・インターナショナル指数）などの株価指数に連動する運用をしている機関投資家の買い需要が本格化するのはこれからで、前回も書いたように、しばらくは堅調な相場が続くと見ている。日経平均は１万9000円台がようやく定着しつつある感じだが、来週末のオプションＳＱを控えて週後半は波乱の展開になる可能性が高い。しかし、アノマリー（理論では説明できない規則性）的に１１月半ばは絶好の買い場になることも多いから、買いたい弱気派が多数派という構図に変化はないだろう。決算発表シーズンは来週１週間で終わるので、週半ばからは再びテーマ株物色が強まると思われる。建設、不動産という内需株の柱に手を出しづらい状況に変わりはなく、円安基調が強まっていることもあって輸出関連株の見直し買いがテーマとして浮上することも考えられる。今晩の米雇用統計でドル円相場は大きく動く可能性もあるが、よほど弱い指標が出ない限り、ドル高・円安の流れは変わりそうにないから、やはり何らかの切り口で輸出関連株の再評価が...

前回月曜日の当欄では「かんぽ生命などが大幅高になると私は予想しており、今日の下落分は意外に早く取り戻すと見ている」と書いたが、まさにその通りになった。かんぽ生命は公募価格2200円に対して初値が33％高の2929円、そして終値はそこから501円ストップ高の3430円買い気配と、公募価格の56％高で終わった。一方、日経平均はザラ場で468円高の１万9151円と月曜日の急落分を全て取り返す場面があったが、相続税対策として人気のタワーマンションの課税を強化するとの報道から、マンションの施工不良問題との相乗効果で、不動産株や建設株が改めて売られ、大引けでは日経平均は243円高まで伸び悩んだ。どうもこの問題は尾を引きそうである。今日は上海総合株価指数が4.3％高の3459ポイントと暴騰した関係で、輸出関連株が大きく買われた。一方で月曜日まで物色人気を集めていた低位株が、今日は総じて売りに押された。輸出関連が買われると、低位株や不動産株はどうしても売られる傾向がある。日経平均先物がナイトセッションで170円高の１万9070円まで買われたところを見ると、明日も輸出関連株の物色が続きそうだが、やはりし...

日経平均は今日、安いところで440円安の１万8641円まであり、先月23日に開けたマド（１万8605円〜１万8746円）を埋めるような動きとなった。実際はマド埋めにはならなかったし、先物を売り崩すようなヘッジファンドの特徴的な動きもほとんど見られなかったので、やはり月替わりを意識した外国人投資家のポジション調整が主な下落要因だったと思わざるを得ない。前回、前々回と取り上げたオリコは、今日もわずかながら年初来高値を更新し、１円高で引けた（高値は246円）。アイフル1.8％安、アコム2.1％安に比べると、やはりオリコには低位株物色の矛先が向かっているという印象を受ける。この点では、いちごグループＨＤ（６円高）やジャパン・フード＆リカー（前日比変わらず）などの堅調さも納得がいく。明日は郵政グループ３社の上場だが、かんぽ生命などが大幅高になるのではないかと私は予想しており、今日の下落分は意外に早く取り戻すと見ている。市場では強気派と弱気派が拮抗しているものの、やはり11月はアノマリー（理論では説明できない規則性）的にも格好の仕込み場で、買いたい弱気派が多い今こそ買い場だと私は思う。