2025-10

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日経平均は2％強上昇して５万１０００円の大台に乗せた。５万円到達からわずか２日後での台替わりである。ただ、日経平均の今日の上昇幅１０８８円のうち、１０７７円分はアドバンテスト１社の４０００円ストップ高で実現している。今日はソフトバンクグループの寄与度が２０７円、東京エレクトロンが１０５円で、この３社で約１４００円日経平均を押し上げた。しかし、業種別株価指数は３４業種中、値上がりが４業種しかなく、プライム市場の７割の銘柄が値下がりしているのが実情だ。市場全体の値動きを表すＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も、０.２％安の３２７８.２４ポイントと下落している。また、東証プライム指数も０．２％安、スタンダート指数も１．２％安、グロース指数に至っては２．６％安の９１５.５５ポイントと５カ月ぶりの安値に沈んだ。今日１日で見る限り、ＡＩ・半導体関連株しか上がっていない感じなのである。東証プライムの値上がりランキングを見ても、１位のアドバンテストがストップ高で２２％高、２位のトーエネック、きんでんもストップ高でそれぞれ２０％高、１９％高、６位の関電工が１０％高で、この３銘柄は全て電力系電気工事会社でＡＩ・デ...

日経平均は大引けで１２１２円急騰して５万５１２円とあっという間に５万円の大台に乗せてしまった。今日からトランプ大統領が来日し、日米関税交渉の合意に基づく５５００億ドル（約８２兆円）の対米投資について高市首相とトップ会談で話し合う見込みだが、それに絡んで造船能力増強やレアアース供給力強化の２つの分野の協力覚書を結ぶと伝えられている。これに関連して、私がこれまで再三取り上げてきた造船関連やレアアース関連株が急騰した。ただ、残念ながらこれから歯医者の予約があるため、詳細は水曜日に書くということでご理解いただきたい。造船関連の割安株はまだまだ十分な上値がありそうだ。

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日経平均は朝方、ソフトバンクグループやアドバンテストなどＡI関連株の急落で７００円超下がる場面があったが、午後１時前にプラス圏まで急浮上し、大引け前には１４０円高まで値を上げたが、結局大引けは８円安の４９３０７円で終わった。一方、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は大引け直前に売り込まれたものの、終値は１６．９ポイント高の３２６６．４ポイントと過去最高値を更新して引けた。昨夜の金の急落（ニューヨーク金先物は一時７.６％安）と今朝の日経平均一時７００円安は明らかに連動した動きであり、「ドル買い・金売り・日本株売り」の裁定取引が急増したことが大きな要因と言える。金は「ドル売り・金買い」の裁定取引で急騰した経緯があるが、ドル円相場は昨日の１ドル＝１５０円台から今朝方１５２円１０銭台までドル高円安が進んでおり、対ユーロでもドルは強含んでいる。ウォール街の新格言「５月に売ってハロウィンで戻ってこい」は、１０月相場が経験的に弱いことを示しており、また、１０月末から年末にかけては相場が高くなることをも同時に示唆している。以前、ゴールドマンサックスを始めとするウォール街の投資銀行の決算の都合上、ヘッジファンド...

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自民と維新による連立政権の誕生が濃厚になり、日経平均も昨日４万８０００円の大台を回復した途端、再び米国発で地銀危機が発生した。米地銀２行が決算発表でプライベートクレジットファンド絡みの巨額損失を計上したことで株価が急落したのである。他の米地銀も同様の債権を多く抱えており、第２のサブプライム問題として不安がくすぶっている。この問題は意外に複雑で、個別のニュースだけ見ていたのでは問題の本質がつかめないので要注意だ。日経平均の終値は６９５円安の４万７５８２円、引け後の時間外取引では４時２０分現在で１３００円安の４万６９８０円まで下げる場面があった。ＮＹダウも時間外取引で５００ドル近く下げている。米地銀危機は２年前の３月にも起きたが、今回は当時と違って米国で総額１兆７０００億ドル（約２５５兆円）規模まで膨らんだプライベートクレジット市場のデフォルト（債務不履行）リスクの高まりが背景にある。プライベートクレジット市場とは、銀行に代わって投資ファンドなど専門的ノンバンクが企業に直接融資を行なう市場で、信用力の低い中堅以下の企業や新興企業向けの融資が大半を占める。このクラスは、以前はジャンク債の発行...