2025-09-12

９月の絆の会は、17日(水)に録音します。音声ファイル送信は当日夜に送信、録音CDは翌日レターパックライトで発送の予定です。お申込みはこちら　↓

当欄では８月２２日に次のように書いた個人的には日本のＰＥＲ（株価収益率）の水準訂正を外国人投資家が読んで買ってきていると見ている。現在、日経平均のＰＥＲは１７.７倍だが、これが１９倍になれば日経平均は４万５８００円程度、２０倍になれば４万８２００円程度になる計算だ。また８月２７日には次のようにも書いている。２年前の東証の「ＰＢＲ１倍回復要請」で配当性向を高め、自社株買いを含めた総還元性向を５０％以上に設定する企業がかなり増えている。日本株のＰＥＲは過去１０年、１７倍台後半が上限だったが、総還元性向の高まりに伴って、ＰＥＲは２０倍前後まで水準訂正する流れになってきたのではないかというのが私の見方である。年内に４万８０００円台まで上昇するかについては、やや時間が足りない気もするが、１０月４日の自民党総裁選直前までは強気な相場が続くと見ている。ただ、上昇ピッチが早ければ、９月の配当権利取り最終日までに持ち高を少し減らしておくのが無難かもしれない。