2025-04-18

日経平均は今日、大幅に続伸して一時３万４７５８円と１０日につけた戻り高値３万４６３９円を８日ぶりに抜いた。４月２日のトランプ相互関税ショック後の安値３万７９２円からほぼ４０００円戻したことになるが、先月２６日つけた直前高値３万８２２０円を起点にすると、下げ幅の半値戻しレベル再び回復したことになる。ただし、この戻り率は昨年８月のキャリートレード・ショックに比べるとかなり低いのが実情だ。キャリートレード・ショック時も直前高値３万９１８８円（7/31）から8/5安値３万１１５６まで約８０００円の幅で急落したのは今回と酷似しているが、大暴落の２日後に半値戻しを達成し、１カ月足らずでほぼ全値戻しを達成している。今回は３日後に半値戻しを達成したものの、その後は上値が重く、日米関税交渉の合意も見通せない中では全値戻しどころか、３分の２戻しを達成するのもかなり時間がかかりそうな雲行きである。しかも、今週中にはトランプ大統領が半導体の分野別関税を発表すると予告していて、再び世界的に半導体関連株は乱高下に見舞われる可能性がある。半導体関連のウエイトが高い日経平均は上値を押さえられそうだ。また、トランプ政権...