2024-07

日経平均は朝方、ザラ場ベースの史上最高値を３カ月半ぶりに更新したが、大引けは１円安の４万９１２円と振るわなかった。ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は１４．３ポイント安の２８８４ポイントで、こちらもザラ場ベースでは昨日の最高値を更新したものの、反落して引けた。ドル円相場が一時前日比で約１円円高に振れた事から、円キャリートレードで日本株を買っていた海外勢の一部がポジションを大規模に仕舞ったと考えられる（いわゆる巻き戻し）。昨日のＮＹ市場が休みだったので、今日の日本株は朝から方向感のない動きだったが、後場からは明らかに「円買い・日本株売り」の裁定取引が大量に入った感じである。昨日まで勢いよく買われていたメガバンクや海運株などの大型バリュー株が総じて売られ、ＴＯＰＩＸを大きく押し下げた。急な円高で輸出関連株も冴えず、昨日の活況とは打って変わって全般的に売り優勢の展開になった。来週からは決算発表前の業績警告シーズンに入る。Shinwa Wise HoldingsやENECHANGEのように不正会計が表面化するケースもあり得るので、業績が急激に悪化した企業は注意が必要だろう。また、地銀や不動産会社の一部...

前回（先週末）の当欄でも書いた通り、日本株は２カ月続いたレンジ相場を上抜け、新たな上昇トレンドに入ったようだ。先週末の株式新聞講演会（ウエルスアドバイザー社主催）でも予想したのだが、多くの専門家が７月の上昇は限定的で７月中頃から再び調整局面に入ると予想しているのに対し、私はむしろ７月が上げ相場となり、８月に調整局面になるとの予想を披露した。時間が限られていたので、その根拠は詳しく触れなかったが、１１月の米大統領選や９月の自民党総裁選があることを考えると、９月のメジャーＳＱ辺りから投資家の買い意欲が鈍ると同時に、株式の投資ウエイト引き下げやポジション調整の売りがかなり出ると予想している。ほぼ一本調子の円安も、やはり９月ごろから変調をきたすと想定している。だとすれば、バスに乗り遅れた投資家が安心して買えるのは８月初め頃までで、第１四半期の決算発表が本格化する８月第２週（５―９日）辺りは買い控えや様子見が多数派になるのではないかと今から心配している。もちろん、今期はプライム上場企業の平均で４％の最終減益見通しと、かなり保守的な業績予想を出しているから、第１四半期決算は利益が想定より上振れする...

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