2024-07-24

日経平均は４３９円安の３万９１５４円と６日続落して終わった。円相場が１ドル＝１５４円３０銭台まで円高が進み（昨日の東京終値は１５５円５０銭台）で、円高・株安に耐え切れなくなった円キャリートレードのポジションが引き続き大きく巻き戻されている格好だ。日経平均は６月２４日から急伸が始まり（３万８５００円近辺）、７月１１日の最高値４万２４２６円までわずか２週間余りで３９００円も急伸した。その原動力となったのが「円売り・日本株買い」の円キャリートレードである。６月２４日のスタート時点の円相場は１５９円近辺であり、その後１６２円目前まで円安が進んでいる。つまり、この時期に円キャリートレードを積み上げた海外勢は円売りでざっくり５円～７円、日経平均で２０００円～３０００円マイナスになっている計算だ。こうなると、円キャリートレードのポジションを持ちきれなくなり、ポジションを解消せざるを得ないファンドが多数出てくるはずだ。追い証を払ってポジションを維持しているファンドもあるだろうが、高値圏でポジションを積み上げたファンドはほとんど投げ売りしたと考えられる。ではなぜ、日経平均が３万９０００円目前まで下がって...