2023-09-29

今日は９月中間期末で機関投資家の決算対策やリバランスの売買が活発化した。期末に伴うドレッシング買いが入る一方で、期末の株価を安くしたいヘッジファンドなどからの売り仕掛けもあり、日経平均の値幅は終値で１４円安と小幅安だったが、上下の値幅は３００円超に達した。日経平均は９月１５日の戻り高値３万３６３４円からざっくり１８００円下げて期末を迎えた。ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は今年初めて月間のパフォーマンスがマイナスになった。今日はドル円相場も１４８円台半ばまで円安・ドル高が進むなど「円売り・日本株買い」の裁定ポジションがかなり巻き戻されたようである。期末の株価水準で報酬が決まる運用担当者にとっては、今日の株価がどうなるかは死活問題であり、市場内部では売り方と買い方の相当熾烈なせめぎあいが行なわれているのが実情だ。この２週間の株価の大幅な調整で、高値から１０％前後下がったＰＢＲ１倍割れ銘柄は相当数にのぼり、考えようによっては貴重な押し目買いのチャンスが到来したとも言える。ただ、米長期金利が１６年ぶりの高水準に上昇し、米国株は昨年秋と同様の大幅調整局面になってもおかしくはない状況である。しかも、毎...