2023-05

今日の日本株の相場は大荒れとなった。日経平均は一時５５０円以上値下がりする場面があり、大引けでも４４０円安の３万８８７円と大幅安になった（下落率は１．４％）。日経平均は週明け２９日に一時３万１５６０円と、先週２３日につけたバブル後高値３万１３５２円を抜いたため、調整局面が終わったと見ていた市場参加者も多かったようだが、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は同じく２３日の高値２１８８ポイントをその後は上回ることなく下落基調が続いている。つまり、日本株は先週から調整局面が続いていて、２９日の日経平均の高値更新は米半導体大手エヌビディアの驚異的な増益見通しと株価急騰に刺激されて、東京エレクトロンやアドバンテストなど日経平均の構成比率が大きい半導体関連の値がさ株急騰を受けた、いわば見せかけの高値更新だった。２３日をピークに下落している指数はＴＯＰＩＸだけでなく東証プライム指数やスタンダード指数、ＪＰＸ日経４００指数など多岐にわたる。逆に２月から下落基調を抜け出せなかった東証マザーズ指数や東証グロース指数はようやく反転に転じて、今週に入って今日で３連騰となった。不動産投信の東証ＲＥＩＴ指数も今日で４連騰で...

米債務上限問題でバイデン大統領とマッカーシー下院議長が基本合意に達し、それが好感されて日経平均は４営業日ぶりにバブル後高値を更新した。ただ、米債務上限問題は３１日米下院で採決が予定されており、可決されないリスクもある。それを考慮してか、今日は一時寄り後に日経平均が６４０円ほど上げたものの、後場寄り直後には上げ幅が２５０円高ほどまで縮まるなど、利食い売りや高値警戒感からヘッジ売りもかなり出ていたようで、大引けでは３１７円高の３万１２３３円と大幅高ながら長い上ヒゲを伴った陰線で終わることになった。物色の矛先は一部の半導体関連株や輸出関連の大型株に集中した印象もあるが、日経平均の上げ幅に対してトヨタや日立など主力株で値下がりする銘柄も多く、跛行色の強い相場となった。水準訂正が進んだＰＢＲ１倍割れ銘柄も、今日は物色の圏外に置かれた銘柄が多かったように思う。ただ、相場の本流はＰＢＲ１倍割れなど割安株の水準訂正であることに変わりはない。金曜日の夜に米債務上限問題の交渉が一気に進んだことで、日経平均先物が６００円高まで買われたため、今日はどうしても日経平均の寄与度が大きい値がさ株に商いが集まってしま...

お世話になっております本日は講演会のため、ブログの更新をお休みさせていただきますよろしくお願いします

日経平均は昨日火曜日の昼休みを境に急落に転じている。原因はいくつかあるが、一番大きいのは中国のコロナの感染再拡大報道だったと思われる。中国のコロナ研究の第一人者が６月末に感染第二波がピークを迎え、毎週約６５００万人が感染するとの見通しを出したことから、中国経済下振れの悪影響が大きい日本株を急いで売る動きが出たようだ。一昨日の当欄でも、アベノミクス相場で最も相場が過熱していたちょうど１０年前の５月２３日に急落が起こり、日経平均は２０日間で３５００円も急落したことを紹介している。１０年前はバーナンキＦＲＢ議長が両手緩和策（ＱＥ）の終了を予告した「バーナンキ・ショック」が株価急落の原因だったが、当時は前年の１０月から翌年５月までの半年余りで８０％も急騰していたため、当然と言えば当然の大幅調整だった。業績を伴わずに短期間でアベノミクスという政策期待だけで急騰した相場だったから、投機筋による売り崩しにも非常にもろかった側面がある。今回は元々、海外勢による先物主導の相場の急上昇であり、１０年前と違って米国は金融引き締め政策の終盤に差し掛かっている。金融政策は１０年前とは正反対の局面にある。また、今...

日経平均は今日も大幅高となり、ついに３万１０００円の大台に乗せてきた。終値は２７８円高の３万１０８６円の高値引けであり、これで７営業日連続の３桁の上昇になる。前場段階で一時７００円安と日経平均を７０円ほど押し下げていたファーストリテイリングが、大引けで２０円安まで戻ったほか、ダイキンや東京エレクトロン、ファナック、ソフトバンクなど寄与度の大きい値嵩株がそこそこ値上がりしたほか、プライム市場の６割以上の銘柄が値上がりしたのが大きかった。前回も書いたが、私は今回の日本株の値上がりはアベノミクス相場を上回ると以前から予想してきた。日経平均が３万円を超えても急ピッチで値上がりしているため、さすがに市場関係者の間でも日経平均の最高値更新を予想する向きがチラホラ出始めているが、ちょっと遅いのではないか。ただ、さすがにこのところの一本調子の急上昇は反動安を警戒しなければいけないレベルである。現物株のみなら問題ないが、信用取引でめいっぱい買っている人は維持率を多少引き上げておく必要があるのではないか。ちなみに、アベノミクス相場で最も相場が過熱していたちょうど１０年前の５月の日経平均は２３日に１万５９４...

昨日のＴＯＰＩＸ（東証株価指数）に加えて、今日は日経平均も３３年ぶりの高値を付けた。ゴールデンウィーク直前からの日本株はほぼ一本調子で上昇していて、これまさにアベノミクス相場の初期を思わせる上げ方である。私は以前から今回の岸田政権の「資産・所得倍増プラン」と、東証の「資本効率改善・ＰＢＲ１倍回復要請」の効果はアベノミクスを上回ると予想してきたが、今はまさにその株価上昇の起爆剤としての効果が爆発的に表れ始めた感じである。とりわけ注目すべきは、「円売り・日本株買い」の裁定取引が激増していると思われる点だ。大型連休直前からの急激な円安と日本株の急上昇は明らかに連動している。連休中こそ、投機筋が「鬼の居ぬ間の洗濯」で株を絡めず単独で「円売り・ドル買い」を仕掛ける場面もあったが、連休明け後は明らかに「円売り・日本株買い」の裁定取引が主導する形で円安が進んでいる。アベノミクス相場の初期もこの「円売り・日本株買い」の裁定取引が激増し、円相場は８０円前後から７カ月ほどで１０３円台まで急落している。この間、日経平均も８０００円台後半から１万５０００円台まで暴騰した。これにより、この「円売り・日本株買い」...

ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）が遂に一昨年の高値を更新して３３年ぶりの高値をつけた。日経平均も１年７カ月ぶりの大台に乗せたが、こちらは３３年ぶりの高値まであと２％上昇する必要がある。ＴＯＰＩＸの最高値は８９年の２８８４．８ポイントで、さすがにまだまだ最高値更新のハードルは高いが、可能性としては日経平均よりもＴＯＰＩＸの方が最高値更新は現実的なものと言えるだろう。日経平均はファーストリテイリングなど高ＰＥＲの値がさ株の比率が５０％以上あり、いくら東証のＰＢＲ改善要請が受け入れられても、影響はＴＯＰＩＸに比べてかなり低い。ＴＯＰＩＸはＰＢＲ１倍割れの旧東証一部上場銘柄を全て網羅しているから、東証のＰＢＲ１倍回復要請の影響は甚大である。今日はこれから歯医者のため、金曜日にもう少し詳しく書きたい。