2023-04

今日の日経平均は日銀会合で大規模緩和の継続が決まったことを受けて、一時４００円超上げて年初来高値を更新した。ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も米銀行危機につけた年初来高値にあと０．７％に迫った。ＴＯＰＩＸは３２年ぶりの高値まであと６％余りに水準を切り上げている。植田新体制で日銀が緩和継続を決めただけならこれほど日本株が急伸することはなかったはずだが、今日の会合では日銀が１年から１年半程度の期間をかけて過去四半世紀の金融緩和について検証する「レビュー」の実施を決めたからだ。植田新総裁は会合後の記者会見で「レビュー中でも金融政策の変更はあり得る」と発言したが、多くの市場関係者は今後１年間は「政策変更なし」と受け止めている感じだ。これを受けて、ドル円相場は一気に２円超円安が進み、一時１３５円８５銭をつけている。対ユーロでは１４９円６０銭台と昨年１０月の超円安時の１４８円台半ばを更新して８年ぶりの円安・ユーロ高水準になった。株価が急落しやすい「魔のゴールデンウィーク」直前に、日銀からこのようなビッグサプライズが届けられたため、大型連休中の日本株は「円売り・日本株買い」のキャリートレードが活発化しそう...

前回の当欄で、大型連休を目前に控えて起こる株価下振れリスクは米国の金融システム不安と企業業績の悪化にほぼ限定されると書いた。昨日の米国市場ではそれが現実化してしまった。３月下旬から沈静化していた米国の銀行危機が決算発表シーズン入りとともに再燃したのである。昨日は経営危機が最も深刻と見られているファーストリパブリック銀行が決算を発表した際、昨年末から預金残高が４割減少したことを明らかにしたため、株価が一時５１％安の７．９２ドルまで下げた。同社の株価は昨年末比で９３％も下げていて、前回３月の株価急落時の安値（１１．５２ドル）を大幅に下回った。日経平均は年初来高値を更新したばかりだったし、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も年初来高値圏にあるなど日本株の相場はかなり過熱していたから、当然の反落とも言える状況である。ただ、今回のような金融システム不安は、押し目買い意欲をそいでしまうため、買いはどうしても空売りの買い戻しが中心になる。空売りがあまり入っていなかった銘柄は、買い戻しだけでなく押し目買いもほとんど入らないから、かなりの下落率になった銘柄も少なくないようだ。当面の問題は米国の銀行危機がいつ沈静...

大型連休を目前に控えて、日本株は引き続き強い動きになっている。日経平均は今日で６営業日連続で２万８５００円以上の終値となっているが、昨年８月に日経平均が２万９２２２円まで上昇した時は２万８５００円以上の連続滞留期間は７日で終わった。当時はここから１０月の安値２万５６２１円まで２カ月足らずで３６００円も急落している。これは中国の新型コロナによる厳しいロックダウンを受けたものだが、今回は中国のコロナ規制はほぼ全面的に解除されているから、中国リスクで日本株が今後、昨年秋のように急落するリスクは非常に低いと言える。ウクライナ戦争も小康状態になっているから、残る株価下振れリスクは米国の金融システム不安と企業業績の悪化にほぼ限定されると言って過言ではない。もちろん、その中には５月１日のＦＲＢの銀行監督の新ルール発表や、同じく５月２、３日のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）によって株価が一時的に下振れするリスクは十分あり得る。しかも、日本市場は来月３日から５連休のため、ＦＯＭＣの内容次第では円キャリートレードの解消による「円買い・日本株売り」を仕掛けられる可能性も大いにあると見ておくべきだろう。この点...

株式市場にとって鬼門であるはずの大型連休前にも関わらず、株価は非常に底堅く推移している。今日の日経平均は９３円安の２万８５６４円と反落したものの、ザラ場では一時１２０円高の２万８７７８円まで上げ、３月９日につけたザラ場ベースの年初来高値２万８７３４円を更新した。これは昨年８月以来、８カ月ぶりの高値となる。ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は３日続落だが、３日間合計の下落率は０．３％に満たない。要は、日経平均もＴＯＰＩＸも高値持ち合いで今秋を終えたことになる。日本株の強さは、ひとえに東証が３月末に発信した資本効率改善・ＰＢＲ１倍回復要請のおかげである。これに「投資の神様」ことウォーレン・バフェットをはじめとした外国人投資家が機敏に反応し、日本株に対する買い意欲がアベノミクス以来、１１年ぶりに大きく高まったのである。東証が４月２０日に発表した４月第２週の株式売買動向によると、外国人投資家は実に１兆４９４億円買い越した。前の週が６７９６億円の買い越しなので、２週間で１兆７０００億円の買い越しと記録的な買い越し額である。記憶が曖昧で後で訂正するかもしれないが、外国人投資家の日本株の年間買い越し記録は２...

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今日の日経平均は寄り後に１００円超値上がりする場面があったが、そこが高値で９時４０分頃から１時半頃までほぼマイナス圏で推移、それ以降、先週末比２０～３０円高で堅調に推移して終わった。それに対してＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は終日プラス圏で推移して終値は２０２６ポイントと、３月１０日以来の高値となった。かつての東証二部指数とジャスダック指数を足して２で割ったような東証スタンダード指数も、同様に３月１０日以来の高値で終わった。あまり注目している人はいないが、東証二部指数は史上最高値近辺で東証の市場再編で廃止された。それを受け継ぐスタンダード指数は昨年４月に１００６ポイントでスタートし、３月１０日に１０７４ポイントの最高値をつけ、そして今日１０５９ポイントと最高値まであと１．４％に迫った。ジャスダック指数は東証再編前に史上最高値を更新できなかったものの、東証スタンダード指数はバブル崩壊前との比較でも史上最高値圏にあると言って過言ではないだろう。スタンダード指数が最高値圏にあるのはひとえにＰＥＲ、ＰＢＲともに超割安株が多く、東証のＰＢＲ１倍割れ、資本効率改善要請により、今後とも強烈な追い風を受け...

5月の絆の会の株式情報は、5月19日(水)に収録します。音声ファイル送信なら、当日夜にお届けの予定。音声ファイル送信 または 録音CD郵送　　4,000円(税込み)お申込みはこちら　↓

来日中の「投資の神様」ことウォーレン・バフェット効果で、日本株は再び３月９日につけた年初来高値に近づきつつある。前回も書いたが、バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは５大商社株をそれぞれ買い増して、持ち株比率が７.４％ずつになったことが今回判明。しかも、バークシャーは円建て債１６４４億円を４月２０日に発行するが、その発行条件が今日決まった。ことが今日判明した。同社の円建て債の累計発行額は１兆２０００億円となり、そのほとんどが５大商社株への投資と見て間違いない。株式市場ではほぼバリュー株しか買わないバフェット効果により、５大商社株を中心に低ＰＢＲ株人気が再燃している。今日は岸田首相が自ら大阪カジノ構想を承認したと発言したことで、予定地の大阪湾岸に土地を持つ桜島埠頭が約２４％上昇してストップ高になったほか、同じく大運が約１７％上昇してストップ高、杉村倉庫も１０％上昇するなど、ＰＢＲ１倍以下の大阪カジノ関連株が人気化した。ほかにパチスロ大手のユニバーサルエンターテインメントが１２％高、東洋埠頭５％高なども買われたが、これらもＰＢＲ１倍以下である。このところ大きく買われる銘柄の特徴の１つは...

日経平均は８日ぶりに２万８０００円の大台を回復した。同様にＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も２０００ポイントの大台を回復している。３月半ばのシリコンバレー銀行ショックでＦＲＢの利下げ観測が高まった際、一時的にバリュー株が売られ、利下げで追い風を受けるグロース株の物色が優位になる局面があったが、その流れは長続きせず、再びバリュー株優位の展開になってきた。とりわけ、昨日、来日したウォーレン・バフェットのインタビュー記事がネットで拡散すると、５大商社株をリード役にＰＢＲ１倍割れ銘柄を買い戻す流れとなり、今日もそれが継続した。それによると、バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは５大商社株をそれぞれ買い増して持ち株比率が７．４％になったことが判明。バークシャーは今後も長く５大商社株を持ち続け、日本株に追加投資を検討していることを明らかにした。現在、バークシャーが保有しているのは５大商社と、非上場で子会社化した超硬工具のタンガロイだけなので、追加投資は過去に９．９％まで持ち株比率を増やす可能性があるとコメントしていた５大商社と見て間違いないだろう。バフェットが来日した理由は、これまで一度も面会したこ...

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