2021-03-01

今日の日経平均は697円高の２万9663円と金曜日の下げ幅の６割弱を取り戻す格好になった。金曜日の急落は月末の中でも急落しやすい経験則がある２月末だったため、リスクパリティ戦略を採用する海外年金などの機関投資家も機械的な売りを出したと推測される。今日はドル円相場も１ドル＝106円70銭台までドル高となり、水面下で強気相場時によく見られる「円売り・日本株買い」の裁定取引も活発化したようだ。今の時期にナスダック指数が急落するのは2016年、2018年、そして去年と半ば恒例化しつつある。日本のＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）もアップルやアマゾンなどナスダックのテック株を大量に保有しているのだが、実はこのような年金基金が毎年第一四半期に大規模なポートフォリオの入れ替えをする傾向があるようなのだ。最も警戒すべき２月末は通過したが、次なる警戒ポイントは日本株は３月メジャーSQがある第２週の８日から12日までの週、米国株はその翌週に、再び大規模な売り仕掛けが起こる可能性がある。米国株は下げたとはいえ、ＮＹダウで高値から３％安、ナスダック指数が７％安と小幅にとどまっているから、まだ史上最高値...