2020-12-14

イギリスに続いて今日から米国でも新型コロナワクチンの接種が開始される。日本では新型コロナの第三波が猛威を奮い、「ＧＯ　ＴＯ　キャンペーン」の一時停止なども嫌気されて景気の下振れ懸念が高まっている。それでもワクチン期待がより大きいためか、日経平均株価は今日も一時218円高まであり、投資家の買い意欲は旺盛なようだ。今月に入ってから、バリュー株の水準訂正が一段と活発化している。バリュー株の宝庫である東証二部の総合指数は先月２日の直近安値から11％ほど上昇。同時期に日経ジャスダック平均が約５％、東証マザーズ指数が３％の上昇にとどまっていることから推測すると、中小型株でも物色対象がグロース株からバリュー株にシフトしていることは明らかだ。バリュー株の水準訂正が本格化した場合、これまでの経験則に基づけば、それは半年から２年ほど継続する傾向がある。東証二部総合指数は２０１８年１月に７７５４．５１の史上最高値をつけてから調整に入り、今年３月のコロナ・ショック後に４７４１．６３で底打ちした。現在は６７００台半ばと、史上最高値から１０００ポイント強下げた位置にある。バリュー株が本格的な水準訂正相場に入ったと...