2016-03-07

原油価格の戻りが本格化してきた。ＷＴＩに代わって原油の指標銘柄になった北海ブレント先物は今日、39.5ドルまで上昇し、昨年12月以来、ほぼ３か月ぶりに40ドルの大台が目前となってきた。ＷＴＩ先物も、36ドル台後半まで上昇し、２月の安値からは４割戻っている。年初からの世界同時株安の元凶は原油安だっただけに、原油の反発が今後も継続すれば、株価の一段の戻りが期待できそうだ。しかしながら、日本株に関しては、今週10日の欧州中央銀行理事会を機に、再び乱高下に注意すべきタイミングになりつつある。日本株にとっての脅威は、原油安に次いで円高が挙げられる。先月末のＧ２０（主要２０カ国財務相・中央銀行総裁会議）で、いくつかの国から日本のマイナス金利導入が通貨安政策ではないかとの批判が出たという。もちろん、マイナス金利の導入はＥＵが先行したわけで、日本だけマイナス金利を導入したのなら、そういう批判もあたらずとも遠からずではある。しかし、中国のように日常的に当局が為替市場に介入しているのならいざ知らず、日本は2011年以降、為替市場での介入実績はない。10日の欧州中央銀行理事会では、マイナス金利を拡大する追加...