2014-09

これまで再三書いてきたように、建設株とその周辺銘柄の調整が一巡して、反発する銘柄が増えてきた。今日は東証一部の値上がりランキングでもトップになった日特建設をはじめ、８位不動テトラ、12位大和小田急建設、19位飛島建設、20位青木あすなろ建設、２７位丹青社と建設関連が上位30社の中で６社を占めている。やはり、10月１日の東海道新幹線50周年記念日にリニア中央新幹線の着工が行なわれるとの見方が増えつつあり、明らかに建設関連株の物色意欲が再燃してきている。もっとも、輸出関連株も円安を背景に物色意欲は継続していて、両雄が並び立っている感じである。その状況も前回書いたように、アベノミクス相場のスタート直後と同じであって、まったく違和感はない。ただ、建設関連の持ち株比率が高い人は、輸出関連株の投資ウエイトを高めておくのが無難と思われる。今日、円相場は109円74銭という安値を付けていて、110円台への突入も時間の問題となってきた。

きのうまでは配当権利取りの動きがあったので、株式相場は短期的ながら自然体とは言えない状況だった。つまり、いつもよりは割高に推移してきたわけだが、権利落ち後の今日の相場を見て少し驚いた。前日のＮＹダウが264ドル安と７月末（317ドル安）以来の急落になったにも関わらず、日経平均は配当権利落ち分（約90円）を差し引くと、実質的には50円強の値下がりにとどまったからだ。実際、日経225先物の夕場では、17：30現在、期近ものが1万6300円から1万6310円で取引されていて、約90円の配当権利落ち分を差し引くと、これは日経平均現物との前日比でプラス圏ということになる。要は、きのうのＮＹダウの急落などお構いなしに、日本株は強いということだ。何日か前にも書いたが、どうやら建設株の調整も一巡感が出てきていて、今日は鉄建、大豊建設、熊谷組がいずれも逆行高になっている。コンクリ二次製品の日本コンクリートは東証一部値上がりランキング１０位に入ったし、建設ではほかに大幅な増額修正を出した三晃金属（1972）と戸田工業（4100）がランキング上位に入っている。やはり、来週水曜日、つまり10月1日の東海道新幹...

少しブログらしいことを書くと、今日は11：30から日本実業出版の株本の取材を受け、それが終わって３時までに株式新聞ＷＥＢ版のコラム原稿を書き上げ、15：15から北野誠さんのラジオ番組の電話出演、15：45から某新聞社の取材兼打ち合わせ、そして17：00からこのブログを書いていて、その後宝島社の株本の銘柄選定の仕上げと、19：00から同じ本の対談を八重洲でやるという過密スケジュールである。相場の方はＮＹダウが２日連続で３桁の下落で返ってきたので、さすがに日経平均も一時３桁の下げとなったが、結局、大引けでは38円安と小幅な下げにとどまった。明日25日の配当権利付き最終売買日までは、国内機関投資家や個人投資家の配当取りの動きが活発だから、明日までは株価の下振れリスクが非常に小さいと言えるだろう。今日はさすがに輸出関連株の物色が一服し、建設株中心に内需関連株が買い進まれた。東証一部の値上がりランキングでは、上位30社の中に建設株が８社、ほかにマンションのタカラレーベン、コンクリ二次製品の日本コンクリートがランクインした。先週も書いたように、おそらく10月1日にリニア中央新幹線の着工イベントがあ...

やはり先週末の米メジャーＳＱ通過で、「円売り・ドル買い」のポジションは大きく巻き戻され、円安が一服している。過去最大規模となったアリババのＮＹ市場への新規公開で、８兆円の含み益が出たソフトバンクも材料出尽くし感から急反落となった。先週の円安・株高が行き過ぎていただけに、絶妙の調整が入ったという感じだ。先週も少し触れたように、輸出関連や円安メリット株一辺倒の物色も方向転換を迫られつつあるようだ。今日は先週買われた輸出関連株に利食い売りが目立つ一方で、逆に、先週売られた建設や内需関連株の押し目買いが目立った。明日の祭日を通過すれば、中間期末に特有の配当権利取りや業績警告などの動きも活発になるので、テーマ株物色よりも個別株物色の流れが強くなる。いまは何とも微妙な時期で、できる限り自分の持っていない銘柄への分散投資を心がけるべきかもしれない。

109円台に入ったドル円相場と同様に、今日の日経平均株価は久々大幅高となった。これまで９カ月近く抜けなかった昨年末の高値を一気に抜き去って、2007年11月以来の水準まで上昇した。スコットランドの住民投票も独立反対で無事終了し、残す大イベントも今日の夜の米メジャーＳＱ（トリプル・ウィッチング）と、明日のＧ20財務相・中央銀行総裁会議だけとなった。これだけ円安が進むと、やはり輸出関連株への資金シフトも相当進んでしまう。今日は全体の大幅高もあって、建設株やその周辺銘柄、さらにゲームやＩＴなどの新興市場株なども反発する銘柄が目立ったが、問題は輸出関連主導の相場がこのまま続くのか、あるいは新しい動きが起きるのかどうかである。今後の相場を占う上での最大のポイントは、円安の動きが今日のメジャーＳＱでいったん転機を迎えるのか、そのまま続くのかどうかにかかっている。ヘッジファンドが大量に持っている「ドル買い・円売り」ポジションは、今日の米メジャーＳＱでかなり巻き戻されると思うが、ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）の資産運用比率見直しで、約５兆円の円売り需要が発生すると予想されるため、その思惑材...

きのう、取引時間中にＮＹダウが史上最高値を更新したにも関わらず、今日の東京市場は日経平均もＴＯＰＩＸもマイナスで終わった。きのう一時106円台に突入した円相場は、今日は終日107円台をキープしていたので、これまでの株高の原動力になってきた「円売り・日本株買い」のアベ・トレードのポジションがまとまって解消されたわけではない。日経平均の上昇の勢いが止まった理由としては、当然のことながら、今日深夜の米国の金融政策決定会合であるＦＯＭＣや、明日18日のスコットランドのイギリスからの独立を問う住民投票が控えていることが挙げられる。きのうのＮＹダウが史上最高値を更新したのも、実は先週末までの日本株と同様、今週末の米国のメジャーＳＱに向けた踏み上げ相場と見て間違いないだろう。いくら強気の市場参加者でも、３大イベントを控えてわざわざ最高値を買いに行くバカは少ない。売り方が踏まされているのである。それにしても、相場の膠着感は相当なものだ。来月９日に新規株式公開を予定するスカイラーク、同16日のリクルートＨＤ、さらに11月のＬＩＮＥのＩＰＯも控えているので、これらの新規公開株を買うための換金売りもボチボチ...