2012-10

きのうの日銀の追加緩和が11兆円の規模に終わり、市場の一部でささやかれていた20兆円には届かなかった。しかし、上場株式投信（ＥＴＦ）の買い入れ枠を５０００億円増額し、ないと言われていたＲＥＩＴ（上場不動産投信）の買い入れ枠も１００億円とわずかながらも増額した。私にとっては予想以上の結果だった。しかし、量的緩和期待で買われていた一部の銘柄は、日銀の発表と同時に急落したものもあった。もっとも、今日の東京市場の急反発で買い戻された銘柄が多いから、基本的に私が取り上げている金融円滑化法関連株などは、超スピード調整が入ったと見ていい。アイフル（8515）やオリコ（8585）はスピード調整が入った典型例だが、アイフルはすでに今日、きのうの下げ分をすべて取り戻して、終値ベースで年初来高値で引けた。オリコは今日も２円安となってしまったが、安値からは４円戻して150円で引けた。オリコの方がヘッジファンドや自己売買部門など本当の目先筋の資金が多く入っているから、まだ数日調整が必要かもしれない。その他の金融円滑化法関連は総じて堅調と言える。サービサー業務（債権回収）を行なう澤田ホールディングス（8699・Ｊ...

先週末ときのうの株式講演会で取り上げた11銘柄のうち、なんと今日の相場で20％以上（四捨五入で）上げた銘柄が３銘柄、11％上げた銘柄が１銘柄あった。相場全体は明日の金融政策決定会合を控えて大きくは動かず、日経平均も３円安で引けたわけだから、これだけヒット銘柄を掘り出せば受講者も納得してくれたに違いない。明日、日銀の追加緩和が10兆円程度の規模に終わり、上場株式投信（ＥＴＦ）やＲＥＩＴ（上場不動産投信）の買い入れ枠増額がなければ、日経平均は再び９０００円の大台が遠のいてしまうだろう。しかし、同時に発表する「展望リポート」で景気や物価見通しを下方修正する以上、どちらかと言えば、何らかのサプライズをもたらす材料が出てくる可能性の方が高いだろう。きのうと３日前の講演会で金融円滑化法関連の中核銘柄としたアイフル（8515）、イー・ギャランティ（8771・東２）、Ｊトラスト（8508・大２）の３銘柄は、今日いずれも年初来高値をつけた。ただ、アイフルは15円高まで上昇した後、結局１円高の211円で終わってしまった。出来高は東証第４位の4200万株まで膨らんだが、これはヘッジファンドや証券会社の自己売...

今日、昼休み時間中に日経225先物に大量の売りが出て、日経平均は10時頃につけた20円高から後場寄り直後に109円安まで一気に急落した。「また地震でもあったのか？」と驚いたが、おそらく例の欧州系ＣＴＡ（商品投資顧問）の空売りだと思われる。来週30日の金融政策決定会合まで、先物を舞台にしたヘッジファンドや投資銀行の空中戦が繰り広げられるは間違いない。相場は波乱の展開になりそうだから、信用取引などであまり無理をしない方がいいだろう。前々回紹介したレーサム（8890・ＪＱ）の動きは一服したものの、アイフル（8515）は今日も東証一部値上がり率と出来高の両方でベスト10に顔を出し、２日連続で年初来高値を更新した。当ブログで最初にアイフルを紹介したのは今月12日（金）で、月曜日の寄付値は156円だった。今日２時現在で高値は207円だから、すでに33％上昇したことになる。アイフルに対してオリコ（8585）が大きく出遅れている（といっても今日、年初来高値を更新）ので、そろそろこちらにもエンジンがかかってくるかもしれない。

きのうのＮＹダウが243ドル安、２日前が205ドル安と急落したにも関わらず、日経平均は今日が59円安、２日前が8円高と完全に米国離れを起こしている。前回、「短期的に日本株はかなり強い上昇トレンドに入ったと見ていいだろう」と書いたが、やはりそれは正解だったようだ。来週30日の金融政策決定会で、日銀が追加緩和に踏み切るのはほぼ確実な情勢になってきた。マーケットでは資産買い入れ基金を20兆円増額するとの予想も出ているが、すでに株式相場や為替相場は10兆円までの追加緩和を織り込み済みと見ていい。それ以下なら、円相場は上昇、株は下落となりそうだ。20兆円なら、円は急落、株は急上昇の可能性がある。前回、アイフル（8515）、オリコ（8585）、レーサム（8890・ＪＱ）、ジャックス（8584）、東京建物（8804）、ケネディクス（4321）を紹介したが、今日、レーサムが一時4000円ストップ高の２万3160円まで買われ、大引けでも3830円（20％高）の２万2990円で終わった。ジャスダック市場の値上がり率２位だった。アイフルも11円高の高値引けで６％の上昇、東証一部値上がりランキング15位。出来...

先月行なった講演会では、ソフトバンクに買収されたイー・アクセス（9427）やセキュリティソフトのソースネクスト（4344）を注目銘柄に挙げ、この２銘柄がその後ともに３倍前後の大化けとなったことはすでに書いた。それで目立たなくなってしまったが、２カ月連続で取り上げたイー・ギャランティ（8771・東２）も40％を超す大幅高となっている。週末のＮＹダウが205ドル安だったために、今日の日経平均は100円安程度で終わるだろうと思っていたが、寄り後の135円安から２時前にはプラスに転じ、結局８円高で引けた。これを見る限り、短期的に日本株はかなり強い上昇トレンドに入ったと見ていいだろう。日経平均は9000円の大台を維持して終わったが、これはひとえに外国人投資家の先物買いによるところが大きい。ここ数年、10月下旬から11月中旬にかけては、ヘッジファンドの決算対策売りで日本株は急落することが多いのだが、今年は逆を行く可能性が高まってきたと見ている。野田総理が自民党に追い詰められて年内の衆院解散を決断したとの見方が有力になってきた。最近の日本株の強い動きは、この読みに基づいた外国人買いが半分、日銀の追加...

30日の日銀金融政策決定会合で、2014年までの物価見通しを下方修正する「展望リポート」が発表される可能性が高いという。それを根拠に日銀は追加緩和を行なうとの読みがマーケットでは主流になっているようだ。私もそう思うが、今回は株式投信やＲＥＩＴ（上場不動産投信）の買い入れ枠が残り少なくなってきたため、資産買い入れ基金のこの部分を増額する公算が大きい。もちろん、国債の買い入れ枠も増額するだろうが、問題はその規模に尽きる。合わせて５兆円程度の増額なら、株式市場も為替市場も織り込み済みといった感じではないか。10兆円以上ならサプライズという感じか。直近で紹介したアイフル（8515）は、今日も値上がりして東証一部大商い上位に入っている。さすがにオリコ（8585）は小安い展開だが、日銀の追加緩和の可能性が高う以上、こうした低位株のディーリング相場はしばらく続きそうだ。

去年の今頃は東日本大震災の余波に加えて、欧州債務危機、タイの洪水が重なり、日本株の投資環境はいまよりずっと厳しかった。日経平均は８０００円台後半と、ほぼ今と同じ水準で推移していた。ちなみに、去年の10月初旬の日経平均は８３４３円の安値をつけた後、月末にかけて９０００円台を回復している。今年は去年よりも少し早く９０００円台を回復しそうだが、その原動力になると見られるのが日銀の追加緩和だ。前回５日の日銀金融政策決定会合は現状維持だったが、30日にもう一度開かれる会合では、資産買い入れ基金を増額するなど、何らかの追加緩和が予想される。というのも、日銀はすでに先月19日の会合で景気判断を引き下げているし、中国の反日運動や日本製品不買運動の影響で、昨年のタイの洪水以上に企業経営者のマインドが冷え込んでいるからだ。しかも、来年３月にはリーマン・ショック後の中小企業の大量倒産を先送りする原動力となった「金融円滑化法」が期限切れとなる。能天気な日銀も、景気の下振れに対する危機感が相当強まっていると見ていいだろう。前々回と前回、２回にわたって紹介したオリコ（8585）とアイフル（8515）は、今日も東証...