2012-03-02

欧州中銀の量的緩和はいつの間にかエルトロ（ＬＴＲＯ）という通称で呼ばれるようになったが、ドラギ総裁が記者会見でそう呼ばれていると言っていた。このエルトロ２がここ数日の株式相場や商品相場の撹乱要因になったのは間違いない。金相場の急落や原油価格の急騰もこのエルトロ２が引き金になったと言える。しかし、それ以上の撹乱要因になったのが、きのうの国際スワップ・デリバティブ協会（ＩＳＤＡ、イスダと読む）のギリシャ国債ＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）の不払い決定。これはわかりづらいニュースなのであまり一般には報道されていないが、今回のＩＳＤＡの決定はＣＤＳ＝金融核爆弾を自らの手で葬り去るようなお馬鹿な決定だった。２月29日にエルトロ２、３月１日にＣＤＳの不払い決定となれば、ヘッジファンドはポジションをひっくり返すような売買に追われたことだろう。来週９日のメジャーＳＱまでそれは尾を引くと思う。先週末の株式新聞やＦＰ研の株式講演会で取り上げた日本ケミファ（４５３９）が急騰している。27日週明けの始値は387円、今日は午後２時の段階で29円高の447円まであった。東証一部値上がりランキング第９位に...