2012-02

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今日の大引け後、半導体大手のエルピーダが会社更生法の適用申請をしたと伝えられた。日経２２５先物は６時40分現在で110円安と急落したが、とりあえずはこれまでの上げすぎの反動が出た形で、スピード調整になると思われる。明日は幅広く利益確定売りが出るかもしれないが、信用買い残は３年ぶりの低水準にあり、押し目買い需要も相当なものになると見ている。

ＡＩＪ投資顧問の巨額詐欺容疑事件は、日経平均を朝方20円ほど押し下げたが、結局、終値は51円高の9647円と高値引けになった。2000億円近い被害額となりそうなこの事件の背後には、野村ＯＢなど旧ベンチャー協議会の関係者が複数関わっているようだ。来週か再来週には週刊誌や夕刊紙が事件の核心に迫る記事を書くだろう。今日も引き続き低位株が大賑わいとなったが、当ブログで以前取り上げたジャックス（8584）や地銀など、金融株がジリジリ上げている。業種別上昇率でも、今日は証券株が値上がり第４位、銀行が８位となっている。業種別上昇率で１位となったのは鉱業だが、銘柄数が数銘柄しかないので、実質１位は鉄鋼株だった。３位が石油・石炭株である。ちなみに、昨年10月から３ヶ月間ほぼ200円以下で推移してきた新日鉄（5401）は、２月初めの187円から今日は238円まで上昇。ほかに住友金属（5405）、ＪＦＥ（5411）がともに同期間で約２割の値上がりとなっている。これも日本版ＱＥ１とそれによる円安の効果が大きいと言える。こうなると、超出遅れでＰＥＲ４倍の日鐵商事（9810）や住金物産（9938）、神鋼商事（80...

日本版ＱＥ１（量的緩和第１弾）により、外国人投資家の日本株に対するスタンスが180度弱気から強気に変わったようである。ここ数日の主力株への外国人買いは尋常な規模ではない。まだ統計が発表されていないので、外国人の買い越し額がどの程度に膨らんでいるのか不明だが、14日の日本版ＱＥ１発表から本日22日までで5000億円を超えたのではないか。月間では１兆円を優に越える規模と見ている。外国人投資家の物色対象は国際優良株から輸出関連株、銀行株、海運株など幅広いが、低位株の物色意欲も相当なもののようだ。きのう東証が発表した信用取引残高（２月17日申し込み現在）で、買い残が342億円減の１兆1548億円と２年９カ月ぶりの低水準となる一方、売り残は413億円増の6617億円と７カ月ぶりの多さになった。つまり、個人投資家は日本版ＱＥ１相場に乗っかっていないどころか、ヤレヤレ売りで応じているということだ。注目銘柄としては、引き続き自動車部品株で富士機工（7260）、河西工業（7256）、日本ピストンリング（6461）、シロキ工業（7243）、市光工業（7244）など。

前回書いたように、日銀の追加緩和策＝日本版ＱＥ１（量的緩和第１弾）の効果は絶大だった。日経平均は５日間で500円以上の上昇となり、円相場も対ドルで約２円、対ユーロでは約３円も円安に振れている。先週の予告通り、日経平均は週足ベースで１年２カ月ぶりにゴールデンクロスを形成。今週中には200日移動平均と25日移動平均のゴールデンクロスも実現しそうで、３月末までに１万円の大台を超えてくる確率が高まった。低位株物色は復興関連株から輸出関連株中心に明らかに流れが変わってきた。前々回紹介した日本ピストンリング（6461）とミクニ（7247）、それにＴＤＦ（5641）は、いずれも１０％以上の上昇となり、日本ピストンリングは今日の東証一部値上がりランキングの第13位に入った。出来高も491万株と昨年４月以来の大商いを記録。今日は出遅れの鉄鋼株や造船株、化学株など大型株に外国人買いが観測されている。特に、新日鉄、神戸製鋼所の２社は東証一部値上がり30傑にも入っていて、新日鉄の出来高は5900万株と、出来高でも４位にランクインしている。このあたりは円安の効果が絶大に現れた部分で、今週は低位株物色のエネルギー...

日銀の追加緩和策＝日本版ＱＥ１（量的緩和第１弾）の効果は絶大だった。日経平均は４日間で約400円上昇し、200日移動平均（9046円）を一気に上抜けた。週足ベースではおそらく来週１年２カ月ぶりにゴールデンクロスになりそうで、日経平均は１万円の大台を近く超えてくると予想する。前回も少し書いたが、今後、３月期末に向けて、物色の中心は輸出関連や０１銘柄など主力株にシフトしてきそうだ。低位株相場も輸出関連株中心に今後も継続すると見ている。前回、日本ピストンリング（6461）、ユニバンス（7254）、ミクニ（7247）、ＴＤＦ（5641）、富士機工（7260）を挙げたが、これら超低ＰＥＲの自動車部品株はおそらく大幅に水準訂正するだろう。今日は東証一部値上がりランキングで帝国ピストンリング（ＴＰＲ、6463）が14位にランクインした。ほかにイーグル工業（6486）、太平洋工業（7250）もベスト30にランクインしたが、自動車部品株の出遅れ修正はここからが本番と見ている。

きのうの日銀の予想外の追加量的緩和で、対ドル、対ユーロでも大幅に円安が進んだ。これを受けて、国際優良株や輸出関連株が大きく買われたが、この流れは１週間かそれ以上続くかもしれない。量的緩和策の中身が日本版ＱＥ１と言える内容だからである。現在、そのインパクトを分析中で、今後の相場の流れの中心が輸出関連や０１銘柄など主力株に変わるかどうかは今のところわからない。ただし、低位株相場は今後も継続すると見ている。もし主力株が買い直される流れになっても、低位株の底上げの方が上昇率が大きく、短期資金は効率のいいそっちに集まるからだ。とりあえず、輸出関連の低位株として今日は日本ピストンリング（6461）、ユニバンス（7254）、ミクニ（7247）、ＴＤＦ（5641）、富士機工（7260）を挙げておく。いずれも超低ＰＥＲの自動車部品株である。特に日本ピストンリングは4－12期の一株利益が29.3円で、通期予想を26.7円のまま据え置いたので、増額修正必至の100円台銘柄。

今日はこれといって人気になった業種はなかったようだが、みずほＦＧや福島銀行など低位銀行株の商いが目立った。配当利回りのいい銀行株の底上げはしばらく続くのかもしれない。今日の東証の出来高１位はみずほＦＧ、２位が福島銀行、５位が三菱ＵＦＪ、８位アイフル、10位が野村ＨＤ、11位が新生銀行といった具合である。このうち、新生銀行（8303）は43％高の97円と年初来高値を更新。みずほＦＧも高値にあと１円まで迫るなど、銀行株、金融株の底上げは派手さはないものの、しぶとく継続中だ。ただし、大手銀行株について私は超弱気だし、いつ日本に債務危機が飛び火してくるかもわからないので、仕手株より怖いと思っている。低位金融株が買われているのは、あくまでも買い戻しや低位株人気の流れに乗ったに過ぎない。みずほＦＧや三菱ＵＦＪは配当利回りが３～４％あるため、配当狙いの見直し買いが相当入っていると思われる。この点で銀行株が高値を付けるのを待って、空売りのタイミングを狙う方がよいと考えている。大手邦銀が欧州の大手銀行のように債務危機に直撃されるのは時間の問題のような気がする。加藤銘柄の新日本理化や年初に暴騰した日本橋梁...

前回、金融セクターの低位株が週後半の相場の主役になるのではないかと書いたが、この読みは見事に外れた。東北地方の地銀の相場は水曜日１日だけの噴き上げ相場となり、木曜日には早くも急反落して調整局面入りとなった。おそらく、今日のオプションＳＱに絡んで、低位地銀株を仕掛けたヘッジファンドが木曜日から投げ売りしたのだろう。ただし、きのうは株価２桁の新生銀行（8303）のほか、みずほＦＧ（8411）、三菱ＵＦＪＦＧ（8306）などが年初来高値をつけ、大商いとなった。前回取り上げたジャックス（8584）は今日、7円安と急反落したものの、まだ相場は始まったばかりと見ている。今日の全市場の値上がりランキング９位に入った中古車販売のケーユーＨＤ（9856）は、１月29日のＦＰ研究所主催の私の株式講演会で取り上げた銘柄。経営陣によるＭＢＯがあるのではないかと見ていたが、きのう大引け後の決算発表で業績予想を大幅に上方修正（予想一株利益75円から110円に）したうえに、自社株買いも発表。発行済み株式の4.4％を買うとのこと。しかし、浮動株が発行済み株式の6.4％しかないわけだから、その大半を買ってしまうという思...

低位株相場の第二ラウンドが本格化してきた。今日は福島銀行（8562）や東北銀行（8349）、みちのく銀行（8350）といった東北地方の低位銀行株が昼前から突然暴騰しはじめ、東証一部の値上がりランキングでも上位４位までを独占。ベスト10には他に茨城発祥の東日本銀行（8536）と消費者金融のアイフル（8515）がランクイン。今週後半は金融セクターの低位株が相場の主役になりそうだ。この点では昨年のブログで何度か登場したジャックス（8584）、それに同業のオリコ（8585）なども人気化するだろう。目先的には相場が若いということで、今日急騰した東北地方の地銀は上値を追うと予想する。ただ、さすがに一時ストップ高した福島銀行と、ストップ高寸前までいった大東銀行（8563）は、株価２桁銘柄で面白そうだが、飛び乗り飛び降りができる人でないと手出し無用だろう。財務内容が悪すぎる。東北銀行、みちのく銀行、それに東日本銀行は財務内容もよく、株価はまだ100円台で投資妙味が大きいと思う。特に東日本銀行は予想一株利益30円、配当8円、株価185円と割安感が強い。ＰＢＲも0.37倍だ。