2010-04-09

昨日の日経平均株価は124円安と久々に３桁の下げで終わった。３桁の下げは３月18日以来だが、過去１カ月では２回だけである。下げ相場ならヒヤっとするような急落が月に５～６回あることも珍しくないが、いまのような長い上昇相場の最中にも、反動安という形でしばしば大きな下げが起こるものである。 ただ、昨日と今日のザラ場の下げ（安値１万1148円）で、４月５日の高値（１万1408円）からは260円下げたことになる。昨年の３月からの大反騰相場では、ほぼ１カ月で2000円、率にして29％上昇したあと、４月中旬からゴールデンウィークまでに575円下げた。上昇幅に対してその３分の1弱の下げ（28.7％）である。 今回は1260円、12.4％上げたあとに260円の下げだから、上げ幅に対して20.6％の下げである。去年と同程度の調整率になるとすれば346円となり、あと90円弱の下げ余地となる。これが楽観的な調整シナリオである。 今度は、やはり去年の４月の高値から安値までと同じ下落率（6.3％）になった場合の悲観的な調整シナリオを描いてみよう。こちらは高値から718円の下げることになり、日経平均で言えば１万69...