2009-06-22

先週末に大崩れした環境関連株が、今日は軒並み堅調に推移した。電気自動車のｉ‐ＭｉＥＶ向けにモーターとインバーターを供給する明電舎は、５４円高の６２１円と年初来高値６４４円に迫って引けた。この明電舎という銘柄、ほかにも風力発電や水処理、スマートグリッド（賢い送電網）など環境関連の材料が盛りだくさんだ。基本的に住友グループであり、倒産不安もほとんどない。３月の安値から直近ですでに４倍近くに化けた。今期は黒字転換する見込みだが、予想一株益は２．２円、ＰＥＲは約３００倍ととんでもなく高い。トヨタやパナソニックに象徴されるように、今期も多くの大企業が赤字を予想している。黒字を予想する企業でも、利益水準は低いため、しばらくは株式市場でもＰＥＲやＲＯＥなど、利益面から見た割高さを無視した物色が続かざるを得ない。つまり、環境関連などのテーマ株や、ロシア関連などの材料株が当面、物色の柱となるだろう。バリュエーションにこだわっていると有望銘柄を見落としてしまう。